12万亿元贷款，流向房地产的有多少？

鸟姐说：

资金是各大行业的命脉，房地产行业便更是如此。资金不充足，拿不了地，盖不了房子，开发商的业务便难以为继。资金，尤其是贷款，之于房地产的重要性，无论如何强调都不为过。

上半年房地产贷款连续23个月回落，增速持续降低，对于这一市场影响有多大？“房住不炒”将怎样落实？

在房住不炒的主基调下，房地产的“吸金”能力变弱了。

来自中国人民银行发布《2020年二季度金融机构贷款投向统计报告》显示，上半年，我国新增贷款超12万亿元，同比多了2.42万亿。

这些钱流向了哪里？

报告给出了答案：工业中长期贷款和普惠金融领域贷款保持较快增长，房地产贷款增速持续23个月回落。

分析人士认为，这意味着贷款中绝大多数都流向了实体经济，与当前“房住不炒”的政策保持了一致。房产调控并未因全球疫情带来的经济影响而放松，而是更加注重从源头控制房地产市场泡沫。

报告显示，2020年二季度末金融机构人民币各项贷款余额165.2万亿元，同比增长13.2%；上半年增加12.09万亿元，同比多增2.42万亿元。

上半年新增贷款投放超12万亿元，流向房地产领域的情况如何？

从上图可以看出，房地产贷款规模虽然仍保持正增长，但增速进一步回落。这已是房地产贷款规模增速连续23个月保持回落状态。

这说明，房地产的吸金能力在逐步被削弱。

房地产贷款是指贷款的用途是房地产或以房地产作担保的贷款。可以从两个角度来表述。一是贷款的用途是房地产的贷款，其中典型的是城镇居民购买商品住房。

二是指以房地产作担保的贷款，具体为房地产抵押贷款，该贷款可能用于房地产，也可能用于其他方面，如某公司以房地产作抵押向银行贷款，用该贷款购买煤炭。

典型的房地产贷款是两者兼而有之的贷款，即这种贷款既用于房地产，又以房地产作担保。

具体来看，截至2020年二季度末，人民币房地产贷款余额47.4万亿元，同比增长13.1%，低于各项贷款增速0.1个百分点，比上季末低0.8个百分点，连续23个月回落；上半年增加2.99万亿元，占同期各项贷款增量的24.7%，比上年全年水平低9.3个百分点。

另一方面，房地产开发贷款余额11.97万亿元，同比增长8.5%，增速比上季末低1.1个百分点。

其中，保障性住房开发贷款余额4.72万亿元，同比增长2.5%，增速比上季末低1.4个百分点。

个人住房贷款余额32.36万亿元，同比增长15.7%，增速比上季末低0.2个百分点。

总体来看，房地产贷款增速呈现冲高回落的态势。数据显示，2011年9月时，我国房地产贷款余额规模在10.46万亿元左右，随后9年时间里一路上涨。

从房地产贷款增速变化来看，最近10年以2016年12月为界，前后有明显的不同。

此前的低点发生在2012年3月，当时房地产贷款的同比增速为10.1%，随后这一增速提高至2013年9月19%-20%左右，并维持了将近2年的时间。

从2015年6月起，房地产贷款再次提速，直到2016年12月达到同比上涨27%的最大增速。在此之后，房地产市场进入调控期，贷款增速明显回落。目前的增速水平已经相当接近2012年的低点。

而目前占房地产贷款余额近7成的是个人购房贷款，它的增速变化幅度也十分巨大。

十年来，个人购房贷款增速最低点发生在2012年6月，当时同比增速为11%；最高点发生在2017年的3月，为35.7%。

随后的一年内，个人购房贷款增速直线下滑，一度回落至17%左右。

最近两年，这一速度虽然仍在回落，但回落幅度明显趋缓。

疫情的影响尚未完全恢复，在国内外利率持续下降和内循环的背景下，房地产贷款增速持续回落向外界释放了新的信号。

西南财经大学经济学院教授、博士生导师刘璐表示，房地产贷款余额增速回落，反映出央行落实“房住不炒”政策取得了初步成效，并没有因疫情影响有所松动。未来一段时间，房地产贷款增速仍然有望保持在低位运行，甚至有进一步降低的可能。

是因为，7月以来，包括摸底商业银行消费贷流入房贷市场，召开各种会议反复强调“房住不炒”等，都是在积极引导信贷资金，避免过度流向房地产市场，这一结果就会在接下来的时间内进行体现。

值得注意的是，房地产业依旧是保持社会经济稳定发展的一个支柱性产业。在内循环的大背景下，房地产这台“发动机”就需要在不“过热”的情况下保持稳定运行，满足“房住不炒”与经济社会平稳快速发展的双重要求。