商界评论

Pi币（同“π币”“派币”），这款号称由斯坦福大学博士团队打造的Web3项目，近年来在国内屡遭曝光，涉及资金盘、传销、诈骗等案件。

更荒诞的是，每年的6月28日，都被Pi币运营方拿来包装营销“主网上线”“马上登录各大交易所”等消息，吸引更多人交钱入圈。今年的6月28日，Pi币“主网上线”依然是黄粱一梦，同样的骗局竟然反复收割了7年！

《商界评论》调查组通过调查，力图揭示Pi币的真相。

Pi币、Pi Network出自几位斯坦福大学的博士之手。他们认为传统加密货币挖矿机制对普通用户门槛过高，且能源消耗巨大，于是打造了一个用手机就能挖矿的Pi币项目，名曰“移动挖矿”，用户只需每天打开应用点击一下，即可参与挖矿，得到Pi币。

从2018年启动以来，Pi Network就凭借简单、易用、门槛低的特点吸引了大量用户，并在社交网络口口相传，迅速爆发，用户数量呈指数级增长，从最初的几千人迅速飙升至几千万人，谷歌搜索结果数量一度仅次于比特币。

事实上，Pi币的团队非常擅长叙事，抬高了其作为Web3项目的合理性。“门槛低”被叙事为“向对加密货币感兴趣但缺乏技术或资金支持的人群传递友好”，“手机挖矿”被叙事为“无需专业矿机或高额电费，环保、经济”。最重要的是，Pi币团队宣称将构建覆盖金融、社交、游戏的Web3生态系统。这种技术背书和“未来支付工具”的愿景，容易让用户产生信任感和财富幻想，更何况其出自“斯坦福团队”之手。

那么，随着时间的推移，Pi Network的真实价值究竟有多少呢？

从技术角度讲，Pi Network一直饱受专业人士诟病。首先，Web3项目强调去中心化、不可篡改等特性，需要具备复杂的算法和强大的算力支撑。Pi Network的实际情况则是，主网至今未实现完全去中心化，项目方多次单方面修改经济模型，节点控制权也高度集中。

而且，Pi Network宣称采用“改进版恒星共识协议”，但未经第三方审计，代码也未完全开源。用户的手机在断网、关机状态下竟仍可挖矿，这完全违背区块链须实时网络验证的基本原则。须知，比特币挖矿需有200亿美元的算力保障安全，而Pi币没有任何算力投入，还缺乏可验证的链上数据，交易记录存储在中心化服务器而非分布式账本。种种迹象表明，Pi Network是一个技术空心化的Web3项目。

Pi币的交易价值在业内同样广受质疑。挖Pi币的方式非常简单，币友只需下载Pi币App就能免费挖矿，不耗电、不费流量，每天只需点击一次，就能挖到Pi币。这就与其他主流加密货币的挖矿机制大相径庭。

关键是，Pi币的经济模型似乎更像广告模式。用户通过Pi币App挖矿时，随时都能看到各种手机广告，挖矿实际上是用户给App、项目方贡献流量，项目方借此赚取广告费，这与Web2领域的签到领积分没有什么区别。

充满争议，Pi币的价格在历史上波动极大。Pi币最高价格出现在2025年2月27日，因盛传“主网上线”一度达到3美元，后来传闻破灭，2025年4月5日其价格跌到历史最低的0.400 9美元。跌幅超过80%。由于还存在场外交易，国内有人通过签署合同的方式收购Pi币，每枚价格甚至炒到了100元，最后这些行为也如水中望月，Pi币市场价格惨遭崩盘。

Pi币最严重的问题是在国内采用了类传销模式。其挖矿收益高度依赖“拉人头”。用户通过发展下线形成层级关系，下线数量直接影响挖矿速度和收益。

Pi Network给用户分配了各种矿工角色。最基础的是“先锋”，下载注册应用，点点手机就能挖矿。当先锋把其他人添加到“安全圈”，可以提高挖矿利率，升级为“贡献者”。接着是“大使”，也要拉人，每为Pi Network邀请多一个人，会使挖矿率提升25％。按照白皮书，想要成为“节点”，需要“先锋”通过电脑运行节点软件。根据介绍，Pi Network根据贡献来分配Pi币，拉人越多，获得的Pi币就越快越多。白皮书称，在开始挖矿后，用户可以邀请可信赖的朋友和家人加入社区，以提高“时薪”，且网络的早期成员比后加入的成员挖矿速度快。

拉得多，挖得多，Pi Network的共识机制更像“拉人量证明”，挖矿机制是典型的传销机制。一是层级返利：用户A邀请B，B再邀请C，C的活跃度会提升A的收益，形成三级或多级计酬结构；二是隐性门槛：虽然宣称“零成本挖矿”，但用户需提交身份证、人脸识别等敏感信息（KYC认证），变相构成参与门槛。

Pi币目前还发展出“延伸案件”。在某案件中，退休人员“老王”被熟人推荐参与Pi币投资，诈骗团伙宣称成为“高级会员”后可优先获得Pi币变现资格，需先缴纳数万元“激活费”。

受害者“老王”投入资金后，对方以“系统升级”“主网延迟”等理由拖延，最终失联。

犯罪团伙还常通过空壳公司、虚假贸易或线下现金交易转移资金。比如，派币团队通过境外虚拟货币交易平台（如火币、币安等）将赃款转化为USDT、比特币等虚拟货币，并利用“混币”技术混淆资金流向，增加追踪难度。部分团伙甚至利用商户账户接收诈骗资金，再以购买商品（如香烟）变现。

从2022年起，湖南衡阳、江苏无锡、福建三明等多地警方发布公告，将Pi币定性为“传销骗局”，并揭露其以“免费挖矿”“高回报”诱骗老年人等群体。2023年7月，无锡市公安局指出，Pi币的运营模式符合传销犯罪要件，组织者可能面临5年以上有期徒刑。

遗憾的是，多数Pi币案件仅能追缴部分资金。中国法律虽将虚拟货币认定为“虚拟财产”，但因其匿名性和跨境性，执行追缴时需逐笔比对资金流向，技术门槛高，中小型案件常因成本过高放弃深度调查。

接下来的问题是，有关Pi币的泡沫，什么时候才能真正破灭？